Même s’ils progressent, les crédits à l’économie marquent le pas pour ce mois de mai. Ce sont près de 68,8 milliards de DH qui ont été accordés en plus, par les banques, par rapport au même mois que l’an dernier.
Ce qui représente une progression contenue de 14% à 479 milliards de DH. Sur la période de décembre 2008 à mai 2009, la progression est beaucoup plus faible (2,5%), comparée à celle observée sur les 5 premiers mois de 2008 (7,4%).
Par catégorie de crédits, l’évolution est disparate. Les comptes débiteurs et crédits de trésorerie marquent un recul de 4,2% par rapport à fin décembre 2008, pour se fixer à 135,5 milliards de DH. Idem pour les diverses créances sur la clientèle qui se sont réduites de 19% sur les 5 premiers mois de l’année, à plus de 16 milliards de DH. A l’inverse, les crédits immobiliers poursuivent leur progression dans des proportions largement inférieures que celles observées au cours des deux dernières années (près de 10% en 2008). A fin mai, ils s’élèvent à 161 milliards de DH en légère hausse (5,5%) par rapport au début d’année. Pour les crédits à l’équipement, la progression est plus importante (13,4%), mais elle reste inférieure aux années précédentes. A fin mai, ces crédits se sont chiffrés à près de 110 milliards de DH. Dans cette lignée, les crédits à la consommation grandissent de 9,6% à 27,5 milliards de DH. En parallèle, les créances en souffrance diminuent, à leur tour, de 6,6% par rapport à décembre 2008, pour s’établir à 29 milliards de DH. A noter que sur les trois derniers mois (mars, avril et mai), ce poste s’est même apprécié de 2,6% à partir d’avril pour se stabiliser en mai.
Concernant les créances nettes sur l’Etat, elles s’élargissent, depuis début 2009, de 3,4%, en raison de l’effet composé de la diminution (7,8%) de la position nette du Trésor auprès des banques combinée à l’augmentation de celles contractées auprès de Bank Al-Maghrib. Elles se sont améliorées de 3,2 milliards de DH. Quant aux avoirs extérieurs nets, ils se sont resserrés de 1,7%, suit la baisse des réserves de change de BAM de 2,7%. Par ailleurs, l’évolution de la masse monétaire révèle la baisse des dépôts à vue et le renforcement placement rémunéré. De facto, la monnaie scripturale a baissé de 2,7%, alors que les placements à vue et à terme se sont accrus de 3,8 et 4,6%. Les placements liquides, pour leur part, avancent de 6,7% suite à l’accroissement des titres des OPCVM obligataires de 21,4%.
Sur le seul mois de mai, l’agrégat de monnaie M3 progresse légèrement de 0,2% pour un encours de fin de mois de 714 milliards de DH, profitant de l’augmentation des créances du Trésor (2,8%) et la légère hausse de crédits à l’économie de 0,6%. D’un autre côté, les avoirs nets extérieurs, à savoir les positions en devise de la Banque centrale, se stabilisent à 194 milliards de DH, d’un mois à l’autre. Dans la foulée, la masse monétaire s’est accrue, par le biais de l’augmentation de la monnaie fiduciaire (billets et pièces en circulation) et des dépôts à terme, respectivement de 0,8% et 0,5% par rapport à avril. Les dépôts et placements à vue sont restés, pour leur part, à un niveau équivalent d’un mois à l’autre.
